集团化企业发展中，常常发出响亮的“口号”，打造全产业链。纵观国内外优秀的企业，我们发现一个规律，就是在社会化高度分工的今天，打造全产业链，对企业来说，需要巨大的资源投入，“馅饼”也许是“陷阱”。

打造全产业链，企业经营面临剧潜在的风险，主要有三个方面：

一是企业资源的有限性，导致资源紧张成为常态。当资源出现枯竭，比如现金流减少、市场需求萎缩、人才流失等情况发生时，企业就面临经营危机，将导致多米诺骨牌效应，企业内部常常“拆东墙补西墙”，导致整体受损。

二是技术革命，产业链重组频繁发生，维持产业链稳定的难度加大。技术革命导致产业要素逻辑改变，企业原有的核心能力可能不复存在，加之“外来竞争者”冲击，产业链的某个环节就可能失控，进而造成企业全产业链协同受损。

三是全产业链企业的盈利模式难以持续。全产业链企业的盈利，很大程度来自于全产业链的“盈亏互补”，内部“失血企业”会造成企业资源效能不高。产业链发展中，一旦出现高盈利业务的利润下滑，势必造成企业产业链“盈利互补”模式难以为继。

我们的建议是，抓住两个关键，一是抓住产业链关键环节，比如新能源汽车行业的锂电和自动驾驶。二是稳定产业链联盟，通过利益捆绑，保持对产业链相关技术要素变革的敏感度，实现快速反应。